国金证券：短期货币政策整体或仍将保持稳健

­　　针对今日公布的CPI和PPI数据，国金证券分析师徐阳认为CPI同比涨幅符合预期，环比出现小幅下降。基数效应是推高10月CPI同比涨幅的主要因素。食品价格同比涨幅扩大，拉动CPI同比涨幅逐渐扩大。分类项下，10月份，食品烟酒价格涨幅对CPI上涨贡献最大，同比上涨3.7%；但食品价格环比环比出现下降，鲜活食品价格下降影响CPI环比下降0.18个百分点。展望后市，基数效应逐渐消退，料CPI涨幅逐渐回落。

­　　煤炭等大宗继续带动PPI价格上涨。分类项下，同比贡献最大的为煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼，分别同比上涨15.4%、13.1%、3.7%。此外，环比上涨的行业继续增多也产生正面贡献，10月份价格同比上涨的工业大类行业中，27个行业产品价格出现上涨，比上月增加2个。徐阳表示，展望后市，在四季度中，基数效应对PPI同比上涨的正面贡献仍将存在，预期11月PPI同比涨幅仍有望扩大。

­　　徐阳还认为，短期货币政策整体或仍将保持稳健。本月CPI环比下降，PPI环比涨幅放缓，基本符合市场预期。后期整体物价料仍保持相对稳定，货币政策相应也会大概率保持相对稳定。（记者 孙忠）