股市震荡货基成避风港 专家建议首选规模大块头

　　近日，股市震荡明显，若你担心继续持有会带来更大的风险，又舍不得市场上的潜在结构性机会，那么，有一个地方你必须要知道——场内货币。也许它原本是个做波段的中转站，但现在来看，它是一个避难所。

　　目前市场上共有20只场内货币ETF。以富国收益宝H为例，该货基卖出股票或交易型基金得到回款后，可以立刻买入，当日就可以享受收益；反过来，卖出后即刻就能买股票或者场内其他交易型品种，且日内可以无限次地买入、卖出，满足了停歇观望和随时进出的基本避难功能。

　　专家建议选择货币基金避险先找大块头。据集思录网站统计，目前场内货币ETF基金规模在90亿元以上的仅有7只。规模大的好处在于什么？为保证申购赎回的资金流动性，一般货币基金会投资于一些流动性良好的货币市场工具。规模较小的货币型基金，为了应对赎回，持有现金比例往往会较高，这样用于投资的资金也会相对较少，收益也随之降低，而规模较大的资金应对大额赎回的能力也越强，可投资的领域可适度放大，因此往往能取得较高的收益。

　　据Wind数据，2015年12月31日以来，各货币型基金的规模有较大变动，且反映出投资者资金的迁移路径。据测算，截至2016年1月28日，20只场内货币ETF基金中有16只发生了不同程度的明显规模缩减，其中缩减最大比例的为97%，只有4只场内货基规模逆势扩张。富国收益宝规模增量27.21亿元，增幅40.73%，为所有场内货基增幅之首。

　　此外，尽管货币基金更常见的作用是“停靠”，但若资金量大，也会涉及时间成本。所以，货币基金的7日年化收益率也应作为评判的重要标准。