洪灝：短期释放流动性对市场作用或有限

　　中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝认为，关于降准，市场上周已经有所传言，而投资者上周五已经开始等待消息，而市场经过暴跌之后才出来消息，时间点上非常有意思。

　　大家也要注意到，央行在春节前释放了2.08万亿的流动性，春节之后两周回收6000亿流动性了，剩下不到1.5万亿的公开市场操作，大概有1.2万亿本周到期。

　　整体操作来看，央行的货币政策还是比较中性偏稳健的货币取向；这次降准释放6000-7000亿流动性，但市场并不缺钱，利率市场走势也比较平稳。

　　从这次降准的表述来看，其同时提到保持金融系统的流动性，促进信贷稳定增长、促进供给侧改革提供便利，从这个角度出发，6000-7000亿流动性可以帮助下信贷成长，而房地产市场技巧你火爆，房地产吸筹的效应越来越明显，所以降准可能也是为了房地产分流流动性的效应。

　　对于股市来说，其实市场已经有所预期，所以我们看到今天的暴跌可能是预期落空导致，而市场利率敏感性板块比如地产银行的相对强势也显示市场在预期某一个货币政策的宽松，其实市场对其有所预期。

　　综上所述，在1月外汇占款下降的背景下，央行有降准需要，当时由于此前有所预期，金融板块已经开始反映，而央行的操作比较稳健以及持平，因此，短期释放流动性可能对市场的作用有限。