监管部门进场督查 银行收缩票据业务

　　­于是，个别企业的票据成为银行“规避”的对象。王旭表示，这段时间，银行同业之间基本形成默契：××集团的票不能收，西北地区某公司的票也不能收。“这两家公司的票有两个特点：一是票面金额特别大，二是基本不能提供真实的贸易背景。说白了，他们开票就是为了融资，这种票基本一查一个准。”

　　­中国人民银行沈阳分行纪委书记姜风旭此前撰文指出，商业银行为规避信贷风险和完成考核指标，时常将重心向风险低、时限短的票据融资倾斜，经常通过中介服务机构介绍票据融资客源。有的中介机构更是利用掌握的银行票据融资信息优势收购票据，为客户制作虚假交易资料，利用变造、伪造或重复使用跟单资料等手法，轻易骗取获得非真实贸易背景的贴现融资，从中赚取差价或提成佣金。这类票据不仅增大审核难度、放大承兑行信用风险、助推“融资票”的蔓延，还蕴藏着较大信用风险和操作隐患。

　　­业内人士表示，票据业务近年来风险频发，主要与业务快速扩张有关。一方面，个别银行为了扩大业务规模而违规办理票据业务，留下风险隐患；另一方面，银行内部控制机制不健全、查询手段落后、治理结构不完善，导致银行票据业务的风险不断积聚。

　　­2016年年报显示，多家上市银行的票据业务高速增长。例如，工商银行2016年末的票据贴现比上年末增加1979.41亿元，增幅达37.9%；中国银行较上年末增加456.46亿元，增幅达22.6%；民生银行较上年末增加867.16亿元，增幅达109.65%。

　　­压票据 保信贷

　　­“除了个别企业的票不收，7月到期的票也不收，收益达不到要求的票也不收。总行要求收益率达到65个基点的票才能收，其他银行可能40个基点就收了，这进一步加大了我们收票的难度。”王旭表示，今年以来流动性持续偏紧，银行应付季末考核“捉襟见肘”，7月到期的票据会增加银行的兑付压力。同时，银行资本成本不断抬升，导致其主动收缩票据业务。

　　­券商分析人士表示，一般而言，在货币政策从紧和稳健阶段，金融机构会压缩票据贴现和转贴现业务，并将其作为季初与季末调整信贷规模的工具；在货币政策适度宽松阶段，金融机构会通过增加票据贴现量来迅速做大信贷业务。目前部分商业银行可能出现“压票据、保信贷”的情况。

　　­某股份制银行人士说：“目前来看，不少地区的不良风险在见顶回落，所以信贷投放的收益率会超过票据贴现。在资金成本攀升、总行又强调收益的情况下，压缩票据、保证信贷资金当属情理之中。”

　　­王旭表示，今年多个监管部门强调金融去杠杆，在这种趋势下，商业银行去杠杆首先从票据、同业等业务着手。“监管部门明确要求不能‘抽贷’，否则如果出了问题，从总行到分行都要罚款。因此，要去杠杆，同业、票据等业务自然首当其冲。”

　　­分析人士预计，在监管收紧、金融去杠杆大趋势下，下半年票据利率或难以下行，票据融资规模可能进一步收缩。央行此前披露的数据显示，一季度非金融企业及机关团体贷款增加2.66万亿元，其中，票据融资减少1.08万亿元。另据最新数据，兴业银行、邮储银行上调部分电子票据的期限利率。

　　­江西财经大学九银票据研究院最新研究报告预计，票据市场利率在拉升至一定高度后将在小范围内震荡，出现波段性操作机会的时间成本变大。在季末等关键时点叠加企业缴税、购汇分红、MPA和LCR等监管考核的冲击，票据市场利率上行趋势将得到进一步体现。考虑到后续杠杆率及错配比的总体维稳，下半年市场的波动预期将比往年更加平稳，市场价格将呈现小幅波动、稳步上升的局面。（中国证券报记者 陈莹莹）